面对危机，价值投资者更能冷静应对

时间：2020-03-20 11:58:38 来源：互联网

投资评论员Simon Kean　　透过详尽剖析挖掘公司的真实价值有助于避免作出前提反射式反映。　　跟着新冠病毒的影响以及全球列国决议计划者采用的响应办法变得加倍清楚，股市将持续作出反映。股价将会上升及下跌，以反应这种局面变更中的预期赢家及输家。然而，持久而言，企业的「真实」价值凡是仅会产生很是迟缓的转变。　　新冠病毒激发普遍忧虑，而全球石油价钱战令人不安。然而，很多经验丰盛及持长线投资不雅点的市场人士表现，这类事务不该影响投资者斟酌股票投资的方法。他们提示道，投资者不该基于消息报道而买进或卖出公司股票。　　价值投资须要采用长线不雅点。以下是有关价值投资及其在艰巨的市场情形下表示的一些问答。　　投资者若何评估公司的真实价值？ 　　这重要指以公司的「基础身分」为基正确定其真实价值，如盈利潜力，以及财政或资产欠债表实力。这也包含买进股价低于真实价值以及估值具吸引力的股票，并在股价高于真实价值时卖出股票。　　这类投资者信任股市凡是会对好新闻及坏新闻作出过度反映，从而使其可以或许把握由此造成的股价掉调机遇。这种方式称为价值投资法。　　价值投资在艰巨的市场情形下可否带来具吸引力的投资主意？　　价值股凡是是那些曾经有过一次濒逝世体验并正在尽全力避免再度产生危机的公司。这类公司凡是实行谨慎的治理策略及拥有稳健的资产欠债表，是以可以或许应对将来可能会产生的情形，但每家公司的具体情形须要一一进行剖析。　　为什么很多价值股在这轮市场抛售中表示落伍？　　确切，市场的反映是卖出商品及金融行业的价值股。这也许并不令人不测，由于市场担心新冠病毒对全球经济的影响，而这些市场板块对经济较为敏感。　　然而，这些公司广泛拥有今朝世界最强劲的资产欠债表，再加上估值具备吸引力，以及严厉的选择流程，此中一些公司须要引起长线投资者的器重。　　进行详尽研讨以断定公司的真实价值，并依据将来可能产生的各类经济情景对其进行测试，这未必就是「病毒疫情测试」。然而，这是一项严重的的财政压力测试，与2008/09年全球金融危机时代企业面对的情形相似。　　市场动荡停止后价值投资表示若何？ 　　施罗德投资的研讨及剖析主管Duncan Lamont切磋了股市在危机中表示若何的题目：「当VIX发急指数急升时，股市表示若何？」数据显示，发急情感高涨时凡是并非卖出股票的最佳机会，而是更有利于投资者获取较好回报的时代。　　当投资者已对公司的远景觉得灰心时，你可能会凭直觉以为价值股的状态已经产生转变，由于价值股经常会呈现这种情形，而投资者在这种情况下会更担心这些公司，从而会使其股价受挫。但现实情形并非如斯。以往，假如在市场发急时代买进价值股，则与其他任何时辰进行投资比拟，这会带来更高回报。　　与所有投资一样，过往表示不克不及够作为将来事迹的指引，但汗青显示发急情感高涨时代（正如今朝的情形）的股市投资凡是可以或许获得高于预期的回报。　　价值投资者在今朝情况下是否会持续采用同样策略？ 　　是的，他们会持续将年夜部份时光用于研读公司陈述及账目以答复以下题目：「资产欠债表是否足够好？」这是由于有些打算在顺境时会显得具有可连续性，但在艰巨时代凡是会存在隐患。　　他们将会持续专注于断定公司的真实价值，而在其他人觉得发急时，他们也不会惧怕，并会持续保持长线策略。　　股票价值基金司理Kevin Murphy表现：「我们不知道将来几个月的股价将会走向何方。没有人可以或许知道。然而，我们将会保持一贯的策略，持续追寻市场的价值。我们须要买进其他投资者不肯持有的股票，这些凡是是其他投资者今朝以为存在缺点的股票。跟着这些负面预期及题目消退，股价将会回升。」免责声明以上若有说起证券仅供参考，不组成任何投资或撤资之建议。本文件仅供参考之用，并不盘算作任何方面的宣扬资料。本文件不该视为供给投资看法或建议。本文所载的看法或判定可能会转变。本文的数据被以为是靠得住的，但施罗德投资治理(喷鼻港)有限公司不包管其完全性或正确性。投资涉及风险。过往表示未必可作为日后事迹的指引。旁边应留意，投资价值可跌亦可升，并没有包管。汇率变更或会导致海外投资价值上升或下跌。就新兴市场和成长较落伍市场的证券投资所涉及的风险，详情请参阅基金阐明书。供给本文件所载数据，目标只是作为参考用处，不组成任何招揽和发卖投资产物。有意投资者应留意该等投资涉及市场风险，故应视作长线投资。衍生东西带有高风险，是以只应合适经验丰盛的投资者。本基金受喷鼻港证券及期货事务监察委员会承认，但其承认资历并不料味获官方推举。本文件所载材料仅供给予透过中华国民共和国的贸易银行依据中国银行业监视治理委员会相干律例刊行的理财富品投资的中华国民共和国投资者。投资者在投本钱文件内说起的任何项今朝应细阅相干文件，若有须要请透过相干中华国民共和国的贸易银行及/或其它专业参谋追求专业咨询。本文件由施罗德投资治理(喷鼻港)有限公司刊发，文件及网站未受喷鼻港证券及期货事务监察委员会校阅阅兵。施罗德投资治理(喷鼻港)有限公司喷鼻港金钟道88号泰初广场二座33字楼www.schroders.com.hk更多资讯可存眷施罗德投资施罗德投资官方微信施罗德投资蚂蚁财富号

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